옵션 전략 울타리

울타리.

'Fence'의 정의

가능한 범위의 수익을 제한하기 위해 옵션을 이용하는 위험 완화 투자 전략. 담보를 사용하기 위해서, 투자자는 증권 (긴 포지션)을 구매하고, 현물 가격 현물 가격 근처에서 긴 가격으로 매수하며, 현물 가격 현물 가격보다 짧은 가격으로 짧은 매수와 짧은 콜 파업 가격이 유가 증권의 현물 가격보다 높다. 옵션은 일반적으로 동시에 만료되도록 설정됩니다. 옵션 보험료는 서로 균형을 유지해야하며 기본 파생 상품을 구입하는 동안 순 파생 투자가 0입니다.

속보 '울타리'

담장은 옵션 투자 수익의 움직임을 제한하는 데 사용됩니다. 농장에서 사용되는 울타리는 동물이 부동산 외부를 방황하지 않도록 설계되었습니다. 담보물을 사용하면 손실의 위험을 줄일 수 있기 때문에 투자자는 가치가있는 보안이 강화되면 담장을 사용할 수 있습니다. 고용 된 옵션이 만료되면, 전략은 짧은 호출의 파격 가격과 long put 사이의 투자 가치를 유지하도록 설계됩니다.

울타리 (옵션)

'울타리 (옵션)'의 정의

울타리 또는 고리는 일반적으로 이익을 보호하기 위해 증권 또는 상품 주위에 거래 밴드를 설정하는 옵션 전략입니다. 펜스 (fence)의 한 가지 형태는 기본 보안에 out-of-the-money 콜 옵션을 판매하는 것입니다. 이렇게 수령 한 보험료의 전부 또는 일부는 보안에 부치는 보호 된 돈을 사는데 사용됩니다. 전화와 풋 모두 만료일이 같습니다. 콜 옵션은 보안을위한 상한가를 설정하고, 풋 옵션은 그 옵션의 바닥 가격을 설정하여 옵션에서 효과적으로 '펜싱'합니다.

'울타리 꺾기 (옵션)'

이 옵션 전략의 널리 사용되는 변종은 "비용이 들지 않는 칼라 (costless collar)"를 포함하는데, 여기서 통화 판매를 통해받은 프리미엄은 대략 풋의 구매를 위해 지불 된 프리미엄과 같습니다. 따라서이 경우의 보호 비용은 0입니다.

예를 들어 50 달러로 거래되는 포트폴리오의 주식 주변에 펜스 또는 칼라를 건설하려는 투자자는 53 달러의 파업 가격으로 콜을 매각 할 수 있고, 47 달러의 파격 가격으로 풋을 매입 할 수있다. 만료까지 3 개월. 53 달러의 통화 판매로 얻은 보험료가 47 달러의 보험료로 지불 된 보험료와 같으면 잠재적 인 손실과 이익에 "비용이 들지 않는 고리"와 "울타리"가됩니다.

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이진 옵션 전략 : 3 장. 담장 교역 전략.

울타리 거래 전략은 본질적으로 위험 완화 거래 전략입니다. 시장이 어떻게 움직일 지 불확실 할 때 고용됩니다. 이 전략은 시장의 양측을 포괄하는 특정 가격으로 동일한 기본 자산에 대한 콜 옵션과 풋 옵션을 모두 구매해야합니다. 그러므로 가격에 "담보"하기 위해서는 두 가지 옵션 모두에서 파업 가격으로 "위"와 "아래"옵션을 모두 구입해야합니다.

이 전략의 작동 방식에 대한 아이디어를 얻으려면 아래의 가상의 예를 살펴 보겠습니다. 거래하고자하는 자산이 현재 $ 15 / ~에서 거래되고 있다고 가정 해 봅시다. 자산 가격은 향후 30 분 이내에 상승 할 것으로 예상됩니다. 그러므로, 당신은 다음 시간 내에 만료되기 위해 80 %의 지불금으로 $ 100 / - 에 대한 "Above"계약을 구매합니다. 갑자기 방향이 바뀌고 가격이 떨어지기 시작할 때까지 시장은 처음에 예상대로 정확하게 움직 였다고 가정 해 봅시다. 이 경우 아무 것도 선택하지 않으면 궁극적으로 투자가 끝날 것입니다. 그러나 펜스 전략을 구현하도록 선택하면 상황을 되돌리고 수익을 얻을 수 있습니다.

자산이 여전히 $ 25 / $의 최고점에서 하락한 후 $ 20 / - 에 거래되고있는 동안 $ 100 / - 에 대한 "Below"계약을 구입했다고 가정합니다. "계약금"액수가 80 %이고 계약 만료 가격이 $ 15 / - $ 20 / $ 범위 인 경우, $ 160 / - 총 수익을 올릴 수 있습니다.

만료시 가격이 "위"20 달러로 끝나면 "위"는 두 번째 계약 (아래 옵션)으로 만료됩니다. 반면, 만료 가격이 "20 달러 이하"로 끝나면 "위"계약은 아무 것도 얻지 못합니다. 이 경우 "아래"계약 만이 만료됩니다. 어떤 계약이 돈으로 만료되었는지에 관계없이, 손실 계약 ($ 20 / -)은 상한 계약의 이익이 손실의 대부분을 상쇄하는 데 도움이되기 때문에 제한을받습니다. 울타리 거래 전략을 채택하지 않았다면, 손실은 $ 100 /에 끝났을 것입니다.

그럼에도 불구하고, 이 전략의 성공은 계약의 파업 가격에 달려 있음을 주목해야한다. 두 계약의 만료 기간이 다르기 때문에 잘못된 파업 가격으로 계약 기간이 만료 될 위험이 있습니다. 따라서 올바른 스트라이크 가격으로이 전략을 수행하는 것이 중요합니다.

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